Hoje eu estou compartilhando aqui uma grande novidade para os traders e Holders de Bitcoin e querem negociar ou remunerar sua carteira podendo receber um dividendo "Sintético" usando um instrumento financeiro já antigo e muito usado por Holders no mercado de ações, e que agora foi criado para os ativos de criptografia, que são os contratos de opções que é um derivativo do ativo subsequente que além de poder ser usado como um "seguro" contra a queda do mercado, também pode ser usado para o lançador receber um dividendo "Sintético" estarei dando detalhes de algumas estratégias de como se proteger da queda do mercado; primeiramente sugiro a você ver esse artigo: https://bit.ly/2zoRSlJ, onde explico o que são opções de (Call) e (Put) e depois volte aqui.
Financiamento de Opções
• O Financiamento é uma das estratégias mais tradicionais do mercado de renda variável. Ela consiste na venda coberta de uma opção de compra com a finalidade de (1) otimização da carteira, (2) proteção parcial contra quedas e (3) operações de taxa.
Quando Usar:
• O financiamento pode ser realizado em diferentes cenários. O investidor que já detém o ativo e pode utilizar a estratégia para aliviar o custo do carrego em sua carteira ou proteger parcialmente sua posição, por amenizar eventuais quedas com os prêmios recebidos. Para o investidor que compra o ativo com o objetivo de realizar a estratégia, para obter lucros acima das taxas de juros. Em ambos os casos, assume-se o risco de entrega do ativo caso seu preço esteja acima do preço de strike no vencimento.
Características:
• Viés de Alta Moderada
• Ganho Máximo: Prêmio recebido pela venda da opção. Para o investidor que comprou o ativo com o objetivo de realizar o financiamento, em termos percentuais: Ativo / (preço de compra – prêmio) – 1.
• Perda Máxima: não há perda na estratégia para o investidor que tem o ativo em carteira (havendo, porém, o risco de entrega do ativo caso ela se encontre acima do preço de exercício). Para o que compra o ativo com o objetivo de
realizar o financiamento, perda ilimitada abaixo do novo preço médio de compra.
Como funciona:
• Investidor tem ou compra o ativo ( no caso o bitcoin no mercado spot )
• Investidor vende uma opção de compra (Call), normalmente com strike superior ao preço atual. Entre
investidores que compraram o ativo para fazer a estratégia, é comum vender a Call com o strike mais baixo,
aumentando o prêmio recebido, sua proteção contra quedas, e sua probabilidade de ser exercido (que é seu objetivo).
Para fins de exemplo usaremos uma opção de call de bitcoin com strike de $8000,00 dólares com vencimento em 26/10/2018, ou seja temos 35 dias e algumas horas até o vencimento desse contrato.Todas as opções negociadas na exchange é do tipo européia, o que está selecionado na imagem abaixo em vermelho é o contrato que usaremos como exemplo.
Especificação do contrato de opções negociados na deribit
Exemplo Hipotético:
• Bitcoin spot ao preço: 6418,55
• Operação: investidor compra o Bitcoin por $ 6418,55 dólares e vende uma call com strike superior no caso $8000,00 dependendo da intenção do investidor, seja remunerar a carteira com o prêmio do lançamento da venda da opção ou para capturar a taxa do prêmio.
• Preço Inicial: $ 6418,55 em setembro/2018
• Vencimento do contrato de opção: 26/10/2018
• Prêmio recebido pela vende da opção de call : 0,016
•Ou seja 0,016 por 1bitcoin (0,016*100)= 1,6% de taxa recebida como Prêmio(sinal dada pela contraparte)
Cenários:
• Alta: caso o preço do ativo no vencimento esteja acima de $ 8000,00, há a venda do ativo spot para a contraparte pelo preço de exercício(strike),com ganho máximo de 1,6%.
• Queda: Investidor participa da queda, mas permanece com o prêmio recebido como proteção, melhorando seu
preço médio de aquisição do ativo.o investidor terá perda efetiva caso o preço do spot esteje abaixo de 6315,85.Nesse Cenário se estiver próximo ao vencimento o investidor deve recomprar a opção de call e vender o ativo spot poís a estratégia deu errado, porém o investidor deve considerar todo o custo para montar a operação antes de montar para poder zerar suas posição sem perca para o investidor !
Então vejamos a comparação
• Taxa de juros anualizada: 6,5% o que ao mês dá 0,54% considerando um cdb ou Lci que é um investimento conservador e considerado livre de risco!
• Financiamento com opções
(1)Cenário ruim o investidor não perde nada pois irá zerar suas posições caso a operação dê errado.
(2) Cenário mediano o mercado spot não teve grandes variações e ficou mais ou menos no mesmo patamar e não ocorreu o exercício da opção, você ficou com o lucro de 1,6% pago pelo comprador do contrato que você vendeu, que é um ótimo retorno considerando o período de 30 dias como referência .
(3)Cenário 3 a opção que você vendeu deu exercício, você deverá efetivar a venda do ativo ao comprador pelo preço de strike acordado no contrato que é $8000,00, você recebe no caso: (8000,00-6418,55)=1581,45/6418,55*100= 24,63% que é um ótimo retorno sobre o capital investido
Para realizar as operações com opções utilizaremos a exchange Deribit, Crie sua conta gratuitamente aqui: https://bit.ly/2DcJREr , ela que oferece esse serviço para a realização das operações com as seguintes taxas:
Deribit Derivatives Exchange opera um modelo de taxa de fabricante-comprador. As ordens de futuros que fornecem liquidez recebem um desconto de 0,02%. Ordens que tomam liquidez são cobradas uma pequena taxa de apenas 0,05%. A taxa é calculada como uma porcentagem do ativo subjacente do contrato. Ordens de contratos perpétuos fornecendo liquidez recebem um desconto de 0,025%, ordem que tomam liquidez é cobrada uma taxa de 0,075%.
Contratos Perpétuos
Desconto do fabricante: 0,025%
Taxa de Tomada: 0,075% Desconto no
Futuro
Criador de ordens: 0,02%
Taxa do Comprador: 0,05%
Opções
0,04% do contrato subjacente ou 0,0004 BTC / opção
As taxas nunca podem ser superiores a 20% do preço da opção. Por exemplo, se uma opção for negociada em 0.0001 BTC, a taxa de recebedor será de 0.00002 BTC (em vez de 0.0004 BTC), portanto, 20% de 0.0001 BTC.
Entrega (liquidação no vencimento)
Para entregas (expiração), metade das taxas das encomendas são cobradas. Por exemplo: 0,025% para futuros e 0,02% para opções, onde para opções a taxa nunca pode ser superior a 20% do valor da opção.
Taxas para negociações de Liquidação.
Liquidações são cobradas uma taxa mais alta do que o normal. As taxas são aumentadas com 0,15% do tamanho do contrato subjacente. As taxas excedentes de liquidações financiarão automaticamente o fundo de seguro.
Taxas de liquidação de futuros:
Taxa de 0,2%, 0,15% vai para o fundo de seguro.
Taxas de liquidação de contratos perpétuos:
Taxa de 0,225%, 0,15% vai para o fundo de seguro
Negociações de liquidação de opções: 0,19% do contrato subjacente ou 0,0019BTC / opções, 0,15% do subjacente ou 0,0015BTC por contrato vai para o fundo de seguro.
Portanto, as taxas mais altas de negociações de liquidação são a receita do fundo de seguro.
Tipo de ordens para execução
Fill Or Kill- FOK Uma ordem FOK deve ser executada imediatamente na sua totalidade ou será cancelada. A execução parcial não é aceite neste tipo de duração de ordem.
Imediato ou Cancelar - IOC Uma ordem IOC exige que toda ou parte da ordem seja executada imediatamente. De outra forma, a ordem (ou partes não executadas da mesma) será cancelada.
Good Til Date- GTC Uma ordem GTC encontra-se ativa até a negociação ser executada ou o trader cancelar a ordem. Os corretores normalmente cancelam as ordens GTC automaticamente se não forem executadas em 30 a 90 dias.
SEGURANÇA
Seus bitcoins estão seguros
95% dos bitcoins estão em cold storage (armazenamento a frio)
A Deribit possui um fundo de seguro que deve cobrir perdas. Devido ao avançado sistema de liquidação incremental em tempo real. Na página de seguros, publicados diariamente todas as falências ocorridas e o último estado do fundo de seguro. Enquanto existirem fundos no fundo de seguro, os levantamentos de lucros (também não realizados) de futuros não vencidos estão disponíveis para saque imediatamente após a liquidação (as posições de futuros liquidam diariamente às 08.00 UTC). Se o fundo de seguro se esgotar, qualquer falência ocorrendo então será socializada entre os comerciantes vencedores.
Receita do fundo de seguro:
Quaisquer ordens de liquidação são cobradas uma taxa extra de 0,15% sobre as taxas de transação padrão. Os rendimentos extras são adicionados a cada hora para o fundo de seguro.
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