Государственный долг впервые превысил 22 триллиона долларов на этой неделе - большое, пугающее число, которое на самом деле не представляет большой опасности сейчас, но грозит в будущем.
Коллективная долговая расписка неуклонно росла в течение десятилетий, но внезапно сделала скачок в годы после финансового кризиса, когда правительство открыло финансовые "рычаги", чтобы стимулировать рост.
Администрация президента Барака Обамы за восемь лет взяла на себя почти столько же долгов, как за всю 232-летнюю историю сша до его вступления в должность. Он вступил с общим долгом в 10,6 триллионов долларов и уехал из страны с долгами в 19,9 триллионов долларов. Это средняя сумма в размере 1,16 триллиона долларов в год.
При президенте Дональде Трампе долг также вырос. Увеличение на 2,06 триллиона долларов составляет около 991 миллиарда долларов в год, или немного меньше, чем установил Обама.
Тем не менее, при рассмотрении вопроса о государственном долге есть еще два важных показателя.
Одним из них является процент долга по сравнению с валовым внутренним продуктом. Это важная мера, потому что она измеряет способность правительства оплачивать свои счета за счет роста, так же этот показатель важен и потому, что он помогает измерить отдачу от доллара с точки зрения того, насколько рост помог создать долг.
Общий долг по сравнению с экономикой оставался довольно низким в течение десятилетий, пока он не начал расти в начале 1980-х годов, пока президент Рональд Рейган вел холодную войну против бывшего Советского Союза.
Задолженность перед ВВП составляла около 30,6 процента, когда Рейган вступил в должность в 1981 году, а затем долг постепенно поднялся до 65,3 процента в середине 1995 года, согласно данным Федерального резерва Сент-Луиса. Тогдашний президент Билл Клинтон и контролируемый республиканцами Конгресс в конечном итоге создали недолговечный профицит правительства, что привело к уменьшению потребности в заимствованиях и падению уровня до 30,9 процента во втором квартале 2001 года.
Оттуда, займы для финансирования двух войн и две рецессии привели к тому, что к моменту вступления в должность Обамы долг увеличился до 77,3 процента. Когда Обама ушел, уровень поднялся до 103,6 процента.
При Трампе в этом отношении произошел лишь небольшой скачок, и сейчас этот уровень составляет 104,1 процента.
Другой релевантный показатель - это задолженность, принадлежащая населению, которая анализирует «внутригосударственные активы», или деньги, которые правительство заимствует для работы в своих различных целевых фондах, таких как Социальное обеспечение и Medicare (медицина).
Эта цифра также начала расти в начале 1980-х годов - с менее чем 1 триллиона долларов до ее нынешних 16,2 триллиона долларов. Только за годы правления Обамы она выросла с 6,3 триллиона долларов до 14,4 триллиона долларов.
Что касается долга к ВВП, государственный долг вырос с 75 процентов, когда Трамп вступил в должность, до 76,4 процента по состоянию на третий квартал 2018 года. В отличие от этого, этот уровень вырос с 47,5 процента в начале срока Обамы до 75 процентов, когда он ушел.
Впрочем, будущее волнует многих экономистов.
Самые последние прогнозы от непартийного Бюджетного управления Конгресса показывают, что задолженность населения будет расти до 93 процентов ВВП в течение следующих 10 лет, или самого высокого уровня с момента окончания Второй мировой войны. Оттуда ожидается, что уровень достигнет 150 процентов к 2049 году, что намного выше того, что экономисты считают устойчивым уровнем.
Более того, если текущая налоговая политика останется в силе, а не закроется, как это было задумано, долговое бремя станет еще хуже.
Основным виновником государственного долга является дефицит бюджета, который вырос при Трампе, хотя CBO теперь ожидает, что дефицит будет на 1,2 триллиона долларов меньше, чем предыдущие прогнозы. По оценкам us dept, ежегодный дефицит начнет превышать 1 триллион долларов в 2022 году, по сравнению с 900 миллиардами долларов в 2019 финансовом году.
Администрация Трампа заявила, что экономический рост окупит дополнительную задолженность и бремя дефицита, но пока этого не произошло, несмотря на самые быстрые темпы роста ВВП в результате восстановления
Джефф Кокс | @JeffCoxCNBCcom
Опубликовано 10:29 утра по восточному времени в среду, 13 февраля 2019 года, обновлено в 14:34 утра по восточному времени в среду, 13 февраля 2019 года CNBC.com