QE의 원인은 경제 시스템 내 유동성을 향상시키기 위한 것이었습니다. 억지로 돈을 돌게 해서 당장의 불황을 해소하겠다는 것이었죠. 그 불황은 당연히 서브프라임에서 촉발된 뱅크런이었고요
실업률이 좀 나아지는 것 같으니, QE를 해소하고자 금리를 원위치하고자 합니다. 기준금리 인상 및 국채금리 상향이죠. 이러면 각국의 투자은행이나 기관들이 안전자산인 국채의 포트폴리오 비중을 늘리게 됩니다. 각국 기관은 포트폴리오 내에서 안전자산과 비안전자산(주식 등)의 비율을 적당히 맞춰야 하거든요.
한정된 기금 안에서 자산을 늘리려면 주식 등을 매도할 수 밖에 없습니다. 매도세가 커지면 주가가 내려가겠죠. 게다가 이 금리 상승은 실물경기의 회복에서 온 것이 아니라, 더 이상 QE를 진행할 경우 실물경기에 충격이 가해질 것이기 때문에 어쩔 수 없이 행하는 것에 가깝습니다.
이번 변동은 단순히 금리 뿐만이 아니라 소폭 미국 주식시장이 가라앉을 때, VIX가 크게 출렁였고 변동과 그에 연결된 ETP가 청산되면서 연쇄반응이 생겼다는 설 또한 있습니다.
RE: 원래 미국 국채금리가 올라가면 증시는 하락하는 것일까요?